顶流权益基金经理的一季报，在港股市场反复做“波段”
公募基金一季报持续披露中，目前有两位权益类明星基金经理——中庚基金丘栋荣和国投瑞银施成发布一季报。本文聊一聊丘经理在港股市场的“波段”操作。截至目前，丘栋荣管理的基金数量为5只（初始基金），包括年初成立的中庚港股通价值，该基金的成立时点正好赶上披露一季报。丘栋荣一季报表现：丘经理近两年一值偏好港股，据中庚港股通价值一季报，美团-W、快手-W位列前十重仓股，中远海能、中国海洋石油和中国海外发展等老面孔也一一在列。（来源：中庚港股通价值2023年一季报）在美团-W、快手-W和中国海洋石油等港股上，丘经理的操作相当频繁。据中庚价值领航2022年年报，美团-W、快手-W和中国海洋石油位居累计卖出金额超出期初基金资产净值2%明细的前三；同时，位列累计买入金额超出期初基金资产净值2%明细的排在第一、第五和第二位。（来源：中庚价值领航2022年年报）截至2022年年末，除中国海洋石油外，美团-W、快手-W不在前10大重仓之列，甚至不在前20之列。（来源：中庚价值领航2022年年报）不过，2023年一季度，美团-W又重新成为中庚价值领航第一大重仓股。（来源：中庚价值领航2023年一季报）可以说，丘经理在部分重仓的港股上不断的在做“波段”，之所以加个引号，是因为这些个波段不一定都是赚钱的。对于港股中部分互联网股和医药科技成长股，丘经理表示，看好的原因有三点：1、估值便宜；2、业务稳健有成长，受益基本面持续改善；3、流动性风险缓释。丘经理真正偏好的或是能源类及能源运输公司。原因：1、能源供给端偏刚性或受寡头控制，导致价格底部坚实，价格敏感，一旦需求好转则价格具有弹性。能源类公司估值水平较低，分红率保持高位，总体呈现出高质量、低风险、低估值、高分红和高预期回报的特征，具有很高的配置价值。2、供给端新增释放有限，且碳中和背景下油轮航速预期降低，需求端中国疫后复苏拉动全球油品需求增长，叠加地缘政治影响下的运距拉长，运价中枢提升。在偏紧的供需格局下，能源运输公司最为受益。
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